作者： 廖立新 红邦国际顾问机构董事长/首席利润管理专家

导读：企业如果不重视现金流管理，企业突然死亡，不是意外，而是必然；如果企业不重视利润管理，没有良好的盈利能力，就只能靠融资维持经营，企业最终难以为继！

只要有点常识的企业经营者，都会明白，现金流对于企业之重要，就像人的血液。一个人伤筋动骨，不一定致命，但是如果失血过多，立即有生命危险。对企业来说，现金流的短缺，与人失血道理一样，对企业是十分致命的。

根据大量企业破产案例研究，企业破产直接原因，大多不是因为资不抵债，而是因为资金链断裂，也就是说资金流枯竭，企业已无现金支付正常的经营费用，致使企业无法正常生产经营，只有破产倒闭。

为何很多企业都会出现现金流紧张的问题？

一个根本原因在于，企业对现金流管理不重视，刚开始表现为经营性周转困难，严重的出现资金链断裂，最后难以为继。

现金流管理的关键在于，要确保企业资金流入大于资金流出，这样能够保持资金的充裕性。现金流紧张，问题就出在，企业流出资金大于流入资金，造成资金缺口，致使企业出现资金紧张，只得不断延迟支付，造成信誉下降。

企业的资金主要从哪里来？

一般企业资金来自三个方面：经营收入，投资收益以及筹资活动。

1.经营活动产生的现金收入： 企业主要业务的产品或服务带来的经营收入以及占用供应商的货款，企业如果是盈利的，经营收入带来的现金流，就是正值，否则出现负值，资金会越滚越少。

2.投资收益：通过股权投资，投资理财，投资金融资产等，产生的利润回报。如果投资有利润，带来的现金流是正值，如果投资亏损，则带来的现金流是负值。

3.筹资融资：包括资本金（发展股东）筹集，资金借贷（金融机构或民间借贷），发行债券等途径，获得资金流入。对于很多中小企业而言，筹资与融资是比较困难的。

企业资金来源的三个渠道，稳定且可靠的，是经营收入，其次是投资收益，最不稳定的事筹资融资。如果一个企业主营业务或投资都不佳，靠筹资融资来维持现金流的运转，这个企业离破产的就不远了。

企业资金流向哪里去？

企业资金流向，主要有几个方面：

1. 固定资产的投资

2. 经营相关的商品或服务采购

3. 日常经营的费用，如办公，人力工资等，营销费用等。

4. 其他长期投资（如股权）

5. 经营相关的原材料与产品库存占用资金，商品或服务销售的应收账款。

其中库存与应收账款占用的资金尤其多。

企业资金紧张的主要原因？

1.长期的投资过多：包括固定投资与股权投资，厂房，土地、大型设备，以及其他股权投资，这些资金一旦投入，回收周期长，变现性差。

2.库存与应收账款占用资金多，某些上市企业，库存加应收账款，甚至超过一年的销售总额，资金占用巨大。如果企业销售增长一倍，企业库存与应收的资金需求，立马需要增加一倍。如果企业融资能力不够，资金有缺口，有订单也无法完成。

3.企业经营不善，持续亏损，资金不断减少，造成资金吃紧。

4.投资出现重大亏损，造成现金流大量减少。

要避免出现资金紧张，企业需要注意几个问题：

1.采取稳健的财务政策，企业不宜扩张太快，长期投资不宜太多。

如果企业长期投资巨大，主要依赖筹资和融资，特别是靠银行贷款，风险非常大，一旦银根紧缩，银行不续贷或提前收贷，企业会马上陷入困境。经济界流传一句话，80%的企业是被银行搞死的，虽有夸张，但是这绝对不是危言耸听！

为了保证资金不被大量占用，企业尽量采取轻资产模式，能租的最好不要买，能外协加工的，不要自己生产。

2.重视企业盈利能力提升，国内企业重视规模，一心想做大，普遍不重视利润管理。企业战略与经营计划，大多基于营业收入增长，而不关注利润，这是非常危险的。特别是企业的主要业务，是企业的生存基础，如果没有好的盈利，企业但靠其他投资来收益盈利，企业就是不务正业了，没有主业的企业是没有发展前景的。

3.企业要严格管控投资活动，不可轻易跨行投资，特别是什么行业都投资的，会造成到处亏损，损失企业的大量现金流，给企业经营带来困难。

4.高度重视库存与应收款管理。库存与应收的周转加快，应该作为每年的重要经营考核指标，上市企业规范的做这方面分析，但不是为了好看，而应做为经营决策依据。假如一个企业库存+应收达10亿元，假设能降低30%，可以增加3亿现金流，按8%的年利息计算，企业可以降低2400万财务费用。国内企业普遍财务费用高，一般都是2-3%，高的4-5%，甚至7-8%。主要原因就是库存与应收占用资金余额太大。

5.如果可能，企业要推行零库存管理与现款交易，以减少资金的占用。

6.要提高资金利用效率，这样可以减少对资金的需求，降低经营成本。

总体讲，要解决企业资金紧张问题，需要加强现金流的管理，企业如果有稳定的现金流入，同时严格控制现金流出，这样就能保证充沛的现金流量，企业就不会出现资金紧张的困境。特别要注意的是，企业只有提高盈利能力，不断增加现金积累，同时提高资金效率，这样才有充裕现金。

最后提醒企业经营者千万不要忘记，如果你的企业靠融资度日，企业离破产就不远了！