企业为何会破产？
-长期亏损是所有企业破产的根本原因

一个企业破产，可能有很多综合原因，不同企业可以找出不同的个性问题，但是，所有企业的破产，都会有一些共性和直接的原因，需要企业经营者注意和避免。直接原因是企业缺乏现金支付能力，本质原因是企业长期亏损，资不抵债。
1.缺乏现金支付能力，是破产的直接原因
企业破产的直接原因不是资不抵债，因为很多企业还有不少净资产，但是也破产了，是何原因呢？
资不抵债的企业，最后要破产是必然的，但是大多数企业破产的直接原因是资金链断裂，也就是缺乏现金支付能力。
企业虽然资不抵债的，但是如果有充沛现金流（通过借贷融资），企业还是可以正常运营，不会马上破产。比如东方航空曾经每股负资产  元多，总共净负债    亿多元，但是因为政府出手援助，企业还保持一定现金流，还可以正常经营，不会马上破产。
但是也有些企业有很多净资产，却因为没有流动资金，无法偿还银行贷款，无钱支付供应商货款，无法买原材料，无钱发工资，没钱支付房租水电，企业正常运转陷入困境。这样企业破产，一夜之间就发生了。
企业运转正常，现金流很关键，现金流之于企业，和血液对于人体的作用一样的。
现金流=收入现金-应付现金，如果收大于付，是正值，说明企业现金流良好，付大于收，是负值，说明企业现金流紧张。
如果应付款远远大于现金收入，企业资金紧张，现金支付能力会出现问题，会面临无法正常运转的危险，一旦资金链断掉，企业更会有破产风险。
因此企业对现金流管理尤为重要，因为它涉及到企业安全问题。

2.没有利润的企业最终会破产
大家知道现金流对企业很重要，那么现金流到从哪里来？
一般来说，企业的现金流来自两大的方面：
1).筹资融资与借贷带来现金流
主要包括募集股本金和借贷（银行信贷和其他融资渠道）。
企业融资借贷，不是企业本身可以控制的，特别是在中国，大多数中小企业融资十分困难，无论是上市和是银行信贷，都不是一件容易的事，向民间借高利贷，成本过高不说，还有法律风险。
能上市的企业少之又少，能找银行借贷的企业也不超过10%，更多企业只能向民间融资。
过高融资成本，使企业盈利能力下降，企业大量的利润要支付融资成本，企业实际在为债主们打工。企业没有利润，就无法有更多的资金积累来发展企业，随着规模越来越大，资金缺口也越来越大，对融资的依赖也就越来越大，最后形成一种恶性循环。
融资借贷作为现金流来源，稳定性很差，一旦银根紧缩，或经济放缓，企业资金回笼出现问题，面临现金流枯竭，企业到期无法还债，出现破产危险。
2).经营和投资收益带来现金流
主要包括企业主营业务的商品销售带来的收入和利润，以及投资其他业务带来的收益。
企业主营业务，销售商品产生的现金回收，可以增加现金流，前提是必须有利润，如果企业产品无利销售或亏损，销售额增加，却不会增加甚至会减少资金流。
另外，其他投资业务，投资分红带来的收益，也可以增加现金流，如果投资亏损，带来的则是负现金流。
企业经营良好，不断产生利润，企业也会不断积累现金，企业的资金流会越来越充沛。没有利润，产生亏损，资金会不断减少，造成现金流不断恶化，企业逐步陷入困境。
如果企业没有利润或投资收益带来现金流，就必须靠融资借贷来保持正常运转，如果是解决短期资金紧张问题，借助融资借贷是可以缓解燃眉之急，但是一个企业如果长期靠借贷度日，破产就只是时间问题了。
企业投资其他业务，也存在风险，本行业没做好，投资其他行业，未必会有更好的回报。
经营好企业，实现良好的盈利能力，对企业管理者而言，具有一定可控性，盈利带来的现金流也更可靠和稳定。
3.盈利的企业为何也破产？
一般来讲，是亏损企业和资不抵债的企业会破产，大家都可以理解，但是为何有些盈利企业也会破产？
这类企业破产的原因，主要还是现金流紧张问题。
企业盈利能否带来现金流增长，还要看企业利润里面的现金比例，一些企业账面上是盈利的，但是实际没有真正产生现金流增加，主要原因在两个方面：
1)应收账款和库存过多
应收账款和库存，是企业流动资金沉淀最大的地方，随着生产销售规模增加，企业的应收账款和库存对流动资金占压也越来越来，如果一个企业每年销售增长带来的流动资金占压，超过上年的利润积累的现金增量，企业就面临资金缺口，需要融资解决。
比如一个企业1亿销售额，上年利润为1000万，库存2月周转一次，占用资金约 1400万元，应收账款2月回收一次，占用资金约1700万元。如果第二年增加1倍的销售额，产能不需要扩大，则需要增加流动资金为：1400万元（库存资金）+1700万元(应收账款资金)-1000万元（上年利润）=2100万元，如果企业不能融资2100万元资金追加投入，企业就会出现周转困难。
库存2月周转和货款2月回收，算正常效率，有些企业效率比这个低一半，那么资金缺口就更大。
虽然企业有利润，但是资金都沉没在应收账款和库存里面，企业的现金流还是面临紧张。一定销售规模增长过快，就有资金链断裂的危险。
2) 企业利润变成固定投资
企业有利润，但是销售增加的利润，企业大多投入了固定资产，利润只是账面上的，企业流动资金还是没有增加，当企业销售规模扩大后，库存和应收账款资金需求增加，企业如果不能融资，现金流就无法支持运转，出现资金紧张。
正如上面的例子，如果上年1000万利润，都投资固定资产后，企业现金流还是没有增加，如果下年增加1倍销售，流动资金就要增加3100万元。如果企业外部融资无法达到要求，现金流就会出现紧张。

综上所述，如果不管好现金流，就算企业有盈利，企业也会有资金短缺之困境，一旦出现资金链断裂，没有现金支付能力，企业也有破产之风险。